好不容易中一签齐鲁，居然要破发？几个羊毛活动，顺手一薅！12月19日齐鲁转债上市

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周一有4只新股申购。主板尚太科技记得申购就行。

科创板清越科技，公司主营中小显示面板。全年净利润预计同比上升-5.65%至6.14%，发行价格9.16元，市盈率121.49倍，高于行业均值27.17倍。发行价低，估值偏高，题材一般，我暂且申购，保守的话也可放弃。

北交所新股最近破发频繁且幅度很大，周一的浙江大农、华光源海继续放弃申购。

周五市场继续震荡调整，幅度不大，但转债等权的跌幅偏大，主要是高价转债杀溢价。

近期强赎、有强赎预期的高价债成为重灾区，周五宣布强赎的元力跌12%，有强赎预期的万顺转债跌10%。双高转债要远离，低溢价的高价转债要关注强赎公告和正股走势，稍不留神就容易踩坑，个人配置的重点都是强赎价130元以下的，希望大家还是多用转债的“下有保底”，而不是“上不封顶”。

经过一周的调整，转债的中位数价格已经降至118.655元，百分位降至48.5%，时隔仅2个月，再次进入偏低区间。虽然债基赎回压力仍在，但随着感染峰值过去，生活逐渐恢复正常，在各利好政策的扶持下，转债有望随A股同步走强。若中位数继续降低，个人将会继续加大仓位。

快递小哥不少都阳了，运力越来越紧张，这里再提醒下大家除了做好自身防护外，食物、药物也要尽早储备好，特别是家庭成员多的。

转债仓位回撤了不少，那看看羊毛活动上能否弥补一些。

一三个羊毛活动

一个是正在进行中券商的羊毛，在菜单回复“DW”可了解。活动年化预计5.5%-11%，奖励100-300元，适合1w/5w的资金参与。

另一个是微众的，活动已经结束，参与过的记得领奖，蓝色星球换积分，紫色换微信红包，页面领取后会从微众的公众号发放，关注后再领取。

第三个是招行的10元风暴。活动已经开始2周，现在参与也完全来得及，只要就招行的卡就行。

这是每年年终的大活动，福利非常多，主要是用10元抢兑价值百元甚至千元的奖励，如果不参与抢兑，也可直接兑换积分或者百元消费礼包。下面简单介绍下。

抢兑实物奖品，时间在12月22日、12月29日、1月5日进行，第一个时间奖品少，后面两个多。12个勋章可兑的奖品数量少，8个和5个的多，相对容易一些，每人只能兑换一次实物。积分或者消费礼包随时可兑，一般实物强不到的时候再兑换。

兑换要用勋章，那勋章怎么来呢？只能通过抽奖来，能不能抽到看运气，但抽10次，保底会中一个勋章。

那抽奖次数又如何获取？有2个途径。首先是最简单的做任务。组队PK、还款、浏览页面、还款、申购基金等等，方便完成的就做，不必强求。

还有一个就是消费。单日消费99元获得一次抽奖机会，累计消费1000元，获得一次抽奖机会。近期要消费的，尽量用招行卡就行。

最后预祝大家抢到心仪的奖品。

二转债下修

永东转债没有意外，下修到底，还有4个多月到期，不到底强赎就更难了。

下修到底后，转股价值从81.29提升到了100.65元，溢价率由47.5%降低至19.1%。由于临近到期，市场给的溢价不高，合理价格在120元附近，所以当前价格基本反映下修到底的预期，周一预计将小幅高开。

至于配置价值，中已写过，永东转债的配置价值不如永东转2和正股。

如果觉得公司会在到期前搞点事，发布点利好促强赎，那永东转2和正股的收益会更高。正股最近的走势稳步向上。至于永东转债，或许要在115甚至更低时才值得关注。

阿拉转债周一收盘后审议下修，目前的价格略低于下修到底的合理价格，看好下修到底的、想博妖的，可逢低关注。

嘉美、大丰转债不下修。

近期可能提议下修的转债：亚药转债（最快12月21日满足），希望有惊喜吧。

周一齐鲁转债上市，由于近期转债市场偏弱，参考同类转债，有一定破发风险。难得中一只转债居然要破发，这上市的时间选的太差了。它会成为今年仅有的一只盘中或收盘破发的转债么？

如果能在面值以上，先行止盈是更好的选择。若出现破发，正股未大跌的话，可再等几天，等抛压过去后回本再出，一签的话价格不会差很多。若破发幅度较大，如低于98元，反而会有短线博弈的机会。

三12月19日齐鲁转债上市

齐鲁银行可转债12月19日（周一）上市，中签率0.0426%，顶格申购42.6%概率中1签，是近期中签率最高的转债。

转债溢价率37.5%，合理区间99-101元，股东配售比例仅43.1%，实际流通盘大，上市首日抛压较重。

基本面

正股主营公司及个人银行产品和服务，业务区域主要涵盖山东省并辐射环渤海。近年来业绩稳步增长，毛利率略有下降，现金流较充裕。2022年三季报净利润同比增长19.24%。

公司是山东省内知名商业银行，在中小型企业客户领域及县域金融、零售金融领域拥有了成功的经验和相对的竞争优势，和大部分江浙地区相比，存款成本更低。随着零售优势逐步积累以及山东县区域覆盖提升，公司业绩有望继续保持稳健。

正股基本面较好，估值合理，近期大盘震荡调整，正股走势接近，溢价率略有缩小，只能是蚊子肉了。

转债条款

目前债券评级最高级AAA，到期年化收益率2.34%，下修条款严格（80%），P0.7，无下修空间，无回售条款。

策略与建议

银行类转债市场偏好一般，给的溢价较低。正股业绩稳健但股性不活跃，无下修空间，城商行概念。

综合评分两星半，质地一般。风格稳健的投资者可使用逢高止盈，转债上市价格不高，若出现破发，也可继续持有等待回本。

城商、农商行类转债比较：

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议